FRBの早期テーパリングへの期待とリスク選好【今週の為替相場予測】｜2021年10月18日週

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こんにちは、鈴木郁夫です。

今週の為替相場予測です。

【2021年10月18日週】概況・展望

FOMC議事要旨を通して、米当局者による相次ぐタカ派的な発言が続く中、米債券利回りの上昇と共に、FRBの早期テーパリング開始期待が強まりつつある。そして、リスク選好の動きも重なり、相対的にドルを買い戻す動きが早まっている。一方、円安が予想以上のピッチで進行しており、約3年ぶりの高値圏114円台半ば近辺まで上昇している。節目のドル円115円台が否応なしに意識されるだろうが、市場ではIMFが世界経済見通しを引き下げる中、中国経済の低迷やエネルギー価格の上昇など不透明感が強く、また、インフレ警戒懸念がより一層強まり、市場では経済の成長鈍化を背景としたスタグフレーションの声も聴かれ始めている。相対的には憶測先行相場と化しており、相場の難易度を更に強めていると言わざるを得ない。いずれにしても、この一か月間で膠着化していた円相場が激変しており、相対的に相場の潮目が変わりつつある。当面、もう一段の円安段階を見越して、ドル円115円前後からは円買いに転じることも一考であろう。

【2021年10月18日週】注目経済指標

週初めに中国経済指標が集約されているが、数値自体が軒並み低下予想であり、中国の実体経済を反映しているのかもしれないが、冬場に向かい、原油や石炭の依存大国である中国の存在を無視できない情勢にある。一方、米金利の上昇余地も残り少なく、また、株価も史上最高値近辺で推移している以上、過剰期待は自重し、相場が動意づいてからの始動を心掛けるべきであろう。

注目指標

18日（月）中国7-9月期四半期国内総生産(GDP)(前年同期比)　5.2％←7.9％
中国7-9月期四半期国内総生産(GDP)(前期比)　0.5％←1.3％
米9月鉱工業生産(前月比)　0.2％←0.4％

19日（火）豪準備銀行(中央銀行)、金融政策会合議事要旨公表
米9月住宅着工件数(前月比)　0.0％←3.9％

20日（水）欧9月消費者物価指数(HICPコア指数)(前年同月比)1.9％←1.9％
米地区連銀経済報告(ベージュブック)

21日（木）米前週分新規失業保険申請件数　30.0万件←29.3万件
10月フィラデルフィア連銀製造業景気指数
米9月中古住宅販売件数(前月比)　3.4％←－2.0％
米9月景気先行指標総合指数(前月比)　0.4％←0.9％

22日（金）日9月全国消費者物価指数(CPI)(前年同月比)　0.2％←－0.4％
米10月サービス部門購買担当者景気指数(PMI、速報値)55.2←54.9

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